意见 | 无畏幻影：比特币不需要继续增发

在比特币爱好者之外的加密货币行业中，普遍存在一种印象，即“天真的”比特币支持者总是拒绝讨论比特币是否需要长期发行的话题。 简而言之，比特币怀疑论者之所以喜欢这样说，是因为他们认为，从长远来看，比特币将无法支付给矿工足够的报酬，最终被迫发行超过中本聪预先确定的数量。 . 根据这个论点，比特币不能被宣传为固定供应货币。 但事实上，无论比特币怀疑论者承认与否，这种说法经常被用来为其他加密货币在货币政策方面的自由裁量权辩护。 也就是说，这些人认为，从长远来看，加密货币的发行率不应该为零。

我认为这个论点是完全错误的，尽管它的核心前提（交易费用驱动的激励措施可能无法提供足够的安全性）是合理的。 在本文中，我将给出我的理由并解释为什么我认为比特币支持者无需担心，无论交易费用是否足以维护网络安全。

谈货源

首先，让我指出一个显而易见的事实：硬性供应上限并不是资产增值的必要条件。 只要在全球范围内需求不断，供应量持续增长的资产也很有价值。 除了比特币，其他加密资产都具有这个属性，它们显然是有价值的。 第二，无论是实物资产还是数字资产，即使它们的供应量在我们不知情的情况下增加，也不会贬值。 黄金是一种可靠的财富储备，但我们并不知道它的确切价值。 当然，比特币具有很强的可审计性，因为它不受物理世界的影响——软件中的一个错误可能导致它被任意发行，这就是为什么我们要关注软件错误。 本文的目的不是宣扬硬供应上限的优点，或它在维持货币价格方面的作用，而是描述硬供应上限与比特币性质之间的联系。

为了便于说明，我不会讨论任何关于比特币长期安全预算的预测。 我碰巧确实认为比特币有很好的机会仅仅依靠交易费用来实现长期安全，但这超出了本文的范围。 此外，一个普遍的假设是比特币有贮藏手段吗，未来比特币的交易费用将达到与当前安全支出相匹配的某个阈值。 我认为这个假设没有道理。 目前，比特币的安全支付仅由单价和流通量决定。 从历史上看，比特币的安全支出每天从 0 美元到 5400 万美元不等。

通货膨胀主义者的困境

让我们言归正传。 批评者经常指出，比特币必然会引发通货膨胀。 因此，比特币目前的无通胀性质是虚幻的。 为了清楚起见，我们将采用三段论来说明这个有争议的观点：

(Premise) 比特币的某个特性（预定发行计划）可能成为它的弱点 (Premise) 为了克服这个弱点，必须进行特定的改变（超出预定计划的问题） (Premise) 如果比特币的某个特性系统属性在未来必然会发生变化，我们不能称其为永久性的。 （结论）比特币未来可能会改变现行规则，所以我们不能说它具有硬发行上限的属性。 我承认 (1) 的可能性，尽管我认为这些结果是不可预测的，并不像批评者所说的那样理所当然。 (3) 无疑是真实的。 我认为（2）和（4）是错误的。 谁也不能保证，如果比特币区块链因安全性不足而重组，比特币支持者肯定会建议重新引入增发机制。 事实上，除了通货膨胀，我们还可以采取很多其他措施让重组攻击失效，比如挖矿制度化、协同逆向攻击、软分叉等。我反对（4）的原因是，如果比特币重新引入额外的发行机制，它将成为一个全新的系统，这与中本聪的描述和我们对它的理解背道而驰。 根据我们目前所知，中本聪和比特币社区都没有假设比特币的供应必然会偏离当前的计划。 虽然有人可能会创建另一个版本的比特币来改变其预期的供应时间表，但新版本的“比特币”可能会像其他改变比特币关键特征的分叉（例如 BCH）一样引起争议。 因此，我们不应该断言比特币包含比特币可能/必须改变其发行时间表的假设。 虽然中本聪创造的比特币可能会失败，但比特币不能偏离预定的供应计划，否则就会创造出一种全新的资产。 最后，如果中本聪的比特币版本必须转变为一种新资产，那未必是一场灾难。 我们之所以说比特币的供应计划不能改变，是因为供应计划是比特币协议、资产和系统固有的。 它是中本聪明确指定的为数不多的特性之一，并且被写入了原始设计代码中。 在绝大多数比特币社区成员看来，2100万枚的发行上限是比特币的固有特征。 如果我们让一位比特币支持者来定义这个系统，他肯定会提到“稀缺性”、“固定供应”和“2100 万个单位”。 毫无疑问，中本聪设计的比特币系统对流通量有着严格的规定，这一点在比特币的概念中延续至今。

例子

以下是对比特币系统的第一段描述（摘自白皮书）：一旦预定数量的代币进入流通，交易费就成为矿工的全部激励，从而完全避免通货膨胀。 请注意“预定”一词。 在协议上线之前，中本聪已经确定了货币的总供应量。 而且，白皮书（相当于宪法文件）明确规定，比特币上线后，总量不可修改。 中本聪已经预设了所有比特币发行后，矿工将如何获得收益。 以下是 bitcoin.org 上对比特币的描述：总供应量为 2100 万。 所有比特币将作为区块奖励分发给网络中创建区块的节点，区块奖励每 4 年减半。 （所以每个阶段的流通量是：） 第1 4年：1050万 第2 4年：525万 第3 4年：262.5万 第4 4年：131.25万 依此类推...在这个页面上，Satoshi中本聪还描述了比特币的“主要特征”。 其中之一是没有铸币商和其他第三方。 为实现去信任化发行，绝不引入货币政策自由裁量权，必须遵守预定的发行时间表。 要根据环境的变化来确定通货膨胀率，就需要引入可信任的第三方来进行决策。 中本聪显然不想那样。 随后，中本聪在 BitcoinTalk 上多次发帖，重申对硬发行上限的承诺：否则我们无法设置 2100 万的硬发行上限，因为系统始终需要提供创建区块的最低奖励. 未来几十年，随着区块奖励逐渐减少，交易手续费将成为节点的主要收入。 供应对比特币的重要性不言而喻。 比特币的供应时间表不能改变，因为这是比特币的核心。 每当供应计划发生变化时，都会创建新资产。 许多比特币支持者可能不同意我的看法，认为我们应该采取更温和的立场，而不是通过教条地理解“比特币”来束缚自己。 我不同意。 我认为，如果我们就其核心特征达成一致，比特币将变得更加具体和易于理解。 正是因为这种不妥协，比特币才能将那些山寨项目远远甩在身后。 那些没有名字的山寨项目根本无法实现比特币的重要特征。 对于比特币来说，最大的威胁不是失败（社区接受失败​​很重要）比特币有贮藏手段吗，而是概念上的妥协。 只有坚定地坚持比特币的愿景，我们才能围绕一个具体的概念共同努力。

比特币就是门票，即使后浪推前浪

话虽这么说，但这并不意味着如果比特币存在致命缺陷，比特币支持者就应该将时间浪费在一条注定要失败的链上。 虽然这不是一个新观点，但值得重申。 如果中本聪版本的比特币失去大众支持，所有比特币持有者都将专注于另一条有价值的继承链。 此操作与以太坊即将进行的过渡没有什么不同。 以太坊 2.0 与以太坊 1.0 几乎没有什么共同点，除了它们具有相同的名称并且以太坊 1.0 货币的持有者在 2.0 中按比例获得份额。 BCH和其他从比特币分叉出来的链虽然都失败了，但是从分布的角度来说，都找到了正确的方向。 一条有价值的继承链必须建立在比特币的累积成本和安全性之上，这是比特币生命力和去中心化的源泉。 如今，实现公平分配几乎是不可能的，这既是因为风险太高，也是因为大型投资基金会在公众面前抢走了所有供应，这与预挖矿没有什么不同。 像比特币一样实现真正公平分配的唯一方法就是继承它。 所以，假设中本聪的比特币版本最终失败了，那就这样吧。 这将是一个体面的失败者。 然后，基于比特币已发行的总计 190 亿美元的区块奖励和已形成的 UTXO 集，将出现一条继承链。 公平分配与供应计划一样是必不可少的设计特征。 因此，比特币支持者无需担心。 即使中本聪的比特币版本失败，它的价值也会转移到继承链上，他们仍然保留这部分价值的所有权。

其他想法

最后，我想说的是，不存在所谓的最优非零货币发行率。 增发率/稀释率是政治问题，不是工程问题。 总会有一些群体会从新发行的货币中获益——最接近协议的人获得第一个月，最接近协议的人可以优先获得新发行的货币。 这就是我们所说的“坎蒂隆效应（Cantillon Effect）”。 相反，其他集团会反对增发货币，因为他们不想稀释其持有的货币。 所有关于货币的争论都可以归结为：量化宽松货币体系中有利益者与无利益者之间的冲突。 防止此类政治冲突的唯一方法是首先放弃对货币政策的自由裁量权，就像中本聪所做的那样。 任何额外的货币创造都是任意的，支持者总是会争辩说，少量的额外货币将带来巨大的好处（例如，为一些新的基础设施项目提供资金）。 因此，那些反对者总会遭到支持者的攻击，增发率成为政治棋子。 简而言之：我们不可能一直有量化宽松的货币政策，因为这个世界上没有非零均衡。 比特币打破了这个循环，利用预定的供应时间表，从而避免了所有关于货币政策的讨论。 在挖出第一个区块之前，游戏规则就很明确了。 没有人抱怨他们受到不公平对待，或者他们被增长率吓倒了。 得益于 PoW 机制，发行是一个竞争激烈的自由市场过程，协议内部人员不享有任何特权。 因此，首当其冲的是它完全放弃了对货币政策的自由裁量权。 以前没有货币体系这样做过。 据我所知，此后没有其他项目这样做过。 我还没有遇到像比特币这样真正放弃对货币政策自由裁量权的替代方案。 这个特性非常重要，值得保留。 保留自由裁量权的货币制度很普遍，所有政府和中央银行都以这种方式运作。 在加密货币界，很多反对比特币的“精英”总是想方设法让我们用中央银行取代协议架构。 但这些都是老生常谈，坦白说我不感兴趣。 总之，比特币，中本聪版本的比特币，以及2100万个发行上限的比特币，都是消除货币自由裁量权的伟大实验。 这是唯一的新货币项目。 其他项目只是用高科技重建现有的专制货币体系：方便精英使用额外的货币谋取私利。 如果比特币失败了，那就这样吧。 我们会捡起它的残骸并继续前进。 比特币将有一个不同姓氏的继承人。 但是，我们一定要留下印记，把信仰牢记在心，否则就会成为无源之水、无本之木。

（结束）

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原文链接：

@nic__carter/dont-fear-the-reaper-8bbb42358efb